Fable 5 van Anthropic maakt klanten niet warm. Gezien de enorme investeringen in dat frontier-LLM is dat reden om het zakenmodel van de LLM-specialist in vraag te stellen.
Anthropic kan niet zoveel klanten overtuigen met Fable 5. Het allerkrachtigste LLM van het bedrijf trekt zo’n elf procent van de gebruikers. Andere goedkopere modellen, zoals Opus 4,8 en Opus 5, kunnen wel meer en meer klanten bekoren. Dat blijkt uit de Ramp AI Index, die cijfers bijhoudt over het gebruik van AI-modellen in de VS.
De trend is opvallend, aangezien de zogenaamde frontier-modellen van de Amerikaanse AI-specialisten toch hun onderscheidende capaciteit zijn. Anthropic, maar ook OpenAI en Google, investeren miljarden in de training van die heel geavanceerde en grote LLM’s. De beperkte adoptie van Fable 5 toont aan dat de AI-ontwikkeling op een punt komt waarbij krachtiger niet per definitie beter betekent. Dat maakt het op zijn beurt moeilijk om de enorme investeringen in training te blijven verantwoorden.
Beter maar ook duurder
Naar de oorzaak is het niet lang zoeken. Fable 5 is niet alleen het beste LLM van Anthropic maar ook het duurste. Daar staat tegenover dat de Opus-modellen van het bedrijf ook al heel goed zijn. Het lijkt erop dat klanten constateren dat Opus vandaag doet wat het moet. De blijvende populariteit van de kleinere Sonnet-modellen onderschrijft die denkpiste: klanten denken steeds meer na over wat het meest geschikte model is voor hun agent of prompt.
De situatie bij Anthropic weerspiegelt zo de bredere situatie in de markt. Daar krijgen de grote Amerikaanse AI-bouwers steeds meer concurrentie van kleinere, maar efficiëntere en vooral vrij beschikbare LLM’s, vaak getraind in China. Het aantal gebruikers dat nood heeft aan een LLM zoals Fable 5 en daar ook de budgetten aan wil spenderen, lijkt op basis van die trend niet oneindig.
Groei met een kanttekening
Dat is complex nieuws voor Anthropic, dat nog steeds op minstens een biljoen gewaardeerd wil worden bij een toekomstige beursgang. Het bedrijf groeit wel als een kool, met een verzevenvoudiging van de omzet sinds het begin van dit jaar.
Na een eerste kwartaal met operationele winst zou Anthropic dat kunstje bovendien nog eens over moeten doen bij het volgende kwartaal. Het is onduidelijk in welke mate de kosten voor de training van de volgende frontier-modellen effectief helemaal gedekt worden in die berekening per kwartaal, maar het toont wel aan dat Anthropic niet meer de grote geldput van weleer is.
Chinese dreiging
Toch is de beperkte adoptie van Fable 5 reden tot bezorgdheid. Die toont immers nu al aan dat er een rem kan staan op de groei van het bedrijf. In de markt van de frontier-modellen heeft Anthropic bovendien weinig duurzame concurrentie, op Google en OpenAI na. Dat is anders voor de iets oudere LLM’s, waar het bedrijf beperktere marges moet slikken om competitief te zijn tegenover bijvoorbeeld DeepSeek of Z-AI.
In China groeit de ambitie om onafhankelijk kwalitatieve AI te maken nog steeds. Cloudreus Alibaba zal omgerekend 8,8 miljard dollar investeren in AI-capaciteiten en infrastructuur. Het recentste LLM van dat bedrijf (Qwen 3.8-Max) zou net als Amerikaanse modellen goed in staat zijn om complexe code te schrijven en aan te passen, zonder al te veel menselijk overzicht.