Micron heeft zichzelf verzekerd van hoge geheugenprijzen en dito marges voor de komende vijf jaar, met dank aan zestien strategische overeenkomsten.
Of de geheugenprijzen verder zullen stijgen, stabiliseren dan wel dalen de komende jaren, is koffiedik kijken. Producenten die geheugen nodig hebben voor hun componenten en systemen, spelen echter liever op zeker. Micron speelt daarop in door zestien strategische overeenkomsten te sluiten met klanten die willen verzekeren dat ze toegang krijgen tot het nodige geheugen.
Die zestien overeenkomsten hebben een erg hoge bodemprijs, die volgens Micron zelf garant staat voor “een robuuste marge, hoger dan piekmarges in voorbije cycli.” Dat stelt het bedrijf zelf in de marge van zijn kwartaalresultaten voor Q3. Voor wie geheugen nodig heeft, is die betonnering van hoge prijzen niet echt goed nieuws, maar voor investeerders in Micron wel.
Het bedrijf heeft de aandeelhouders tijdens de geheugencrisis al goed verzorgd. Micron pivoteerde onder andere door zijn eigen RAM-merk voor consumenten vaarwel te zeggen in de zoektocht naar hogere marges, tot consternatie van klanten.
Bodem en plafond
De meeste overeenkomsten hebben betrekking op de periode van 2026 tot 2030 en omvatten een verplichting voor klanten om een minimale hoeveelheid af te nemen aan een minimumprijs. In ruil daarvoor bevat de overeenkomst ook een maximumprijs. Stijgt de prijs van geheugen nog verder, dan zijn de klanten dus ingedekt.
Micron bouwt net als andere fabrikanten aan zijn productiecapaciteit voor geheugen, maar de bouw van de complexe fabrieken kost tijd. Het bedrijf geeft aan niet te kunnen inschatten wanneer vraag en aanbod opnieuw in evenwicht zullen liggen. Haast zal Micron niet hebben: een bescheiden ondercapaciteit staat garant voor hoge marges.
Kwartaalresultaten
Het hoeft dan ook niet te verwonderen dat de kwartaalresultaten van Micron goed waren. In Q3 van 2026 kon het bedrijf omgerekend 36,51 miljard euro ophalen. Dat is meer dan een verviervoudiging van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Met een brutowinstmarge van 84,9 procent (komende van 39 procent) rinkelt de kassa helemaal.
Micron is niet de enige geheugenspecialist die zijn geldkoffers ziet vollopen. SK Hynix doet het zo mogelijk nog beter. Dat bedrijf is marktleider in HBM-geheugen, waarop de hoogste marges van toepassing zijn. SK Hynix plant daarom naar de Nasdaq te stappen voor een bijkomende notering in de VS, die op korte termijn 29 miljard dollar moet opleveren.